Los inversores institucionales deben ayudar a cerrar las brechas raciales y de género en el capital riesgo

Durante la última década, las inversiones de capital riesgo en EE.UU. se cuadruplicaron, el número de empresas creadas por mujeres aumentó hasta el 40% y hemos visto crecer el número de empresarios de color. Sin embargo, el porcentaje de dólares de capital riesgo destinados a empresas fundadas por mujeres apenas se ha movido desde 2012, y las cifras son aún peores para los fundadores negros y latinos: sólo el 1% de los fundadores respaldados por capital riesgo son negros, y menos del 2% son latinos. La preponderancia del capital invertido en fondos de riesgo procede de inversores institucionales: fundaciones, oficinas familiares, dotaciones universitarias, fondos de pensiones y compañías de seguros. Los grandes inversores institucionales son la savia del capital riesgo. Pueden y deben aprovechar sus enormes recursos y su posición única para exigir a los fondos de capital riesgo que se responsabilicen de abordar las brechas de raza y género en sus carteras de inversión. Las investigaciones demuestran repetidamente que las empresas con diversidad en la alta dirección superan significativamente a sus homólogas totalmente blancas y masculinas. Un liderazgo diverso genera mejores resultados financieros, una innovación más fuerte y mayores niveles de éxito en las start-up. Sin embargo, a pesar de los convincentes datos de rendimiento, el capital riesgo no está siguiendo la oportunidad. Esto es así por una serie de razones bien documentadas: estereotipos de género y raciales, prejuicios inconscientes, barreras económicas sistémicas y la preferencia de Silicon Valley por los empresarios en serie. Hubo una serie de iniciativas prometedoras para cambiar el statu quo incluso antes de la toma de conciencia y las protestas antirracistas de 2020. Numerosas redes de inversores informales, como Golden Seeds, Plum Alley y Astia, están proporcionando capital inicial a mujeres fundadoras de gran potencial. Morgan Stanley y Goldman Sachs pusieron en marcha aceleradoras para mujeres y empresarios multiculturales. Y recientemente Andreesen Horowitz y SoftBank anunciaron fondos para proporcionar capital, respectivamente, a fundadores desatendidos y a empresarios de color. Sin embargo, más allá de la fase inicial, se ha ignorado en gran medida la importancia de los grandes inversores institucionales en el ecosistema del capital riesgo. Si cerrar las brechas raciales y de género del capital riesgo se convierte en una prioridad para las instituciones que aportan la mayor parte del capital, los socios principales de los grandes fondos de capital riesgo se subirán al carro. Los directores ejecutivos, los directores de inversiones, los miembros de los consejos de administración y los fideicomisarios de los grandes inversores institucionales -muchos de los cuales afirman preocuparse por la diversidad y la inclusión- pueden marcar una diferencia significativa exigiendo responsabilidades a los fondos de capital riesgo. Recomendamos tres cambios en las prácticas operativas que han demostrado su eficacia: Exigir a sus gestores de fondos de capital riesgo establecidos desde hace tiempo que informen del número de empresas con liderazgo de género y racialmente diverso en las que están invirtiendo, así como del capital comprometido en estas empresas - tanto durante la diligencia debida para todos los nuevos fondos como en las revisiones anuales de rendimiento. Aunque el 65% de los socios comanditarios afirman que se preocupan por la diversidad, sólo el 25% pregunta al respecto en la diligencia debida. Lo que se mide, se hace. Supervisen el número de mujeres, negros y latinos que ocupan puestos de responsabilidad en la toma de decisiones de inversión en sus fondos de capital riesgo establecidos. La prueba está en los números: El 65% de las empresas de capital riesgo no tienen socias mujeres y el 81% no tienen inversores negros. Las mujeres sólo ocupan el 12% de los puestos de toma de decisiones en las empresas de capital riesgo con sede en EE.UU. con más de 25 millones de dólares de capital invertido y las personas de raza negra sólo representan el 2% de los puestos de responsabilidad en las empresas de capital riesgo. La diversidad influye en la forma en que las empresas obtienen e identifican el talento empresarial, evalúan las oportunidades y asignan el capital. Quién se sienta a la mesa de toma de decisiones importa. Adoptar nuevas directrices para invertir en fondos de capital riesgo emergentes de alto rendimiento que estén comprometidos al 100% con la diversidad de género y racial. Pocos de ellos son lo suficientemente grandes como para absorber los entre 10 y 50 millones de dólares que a las instituciones les gusta desplegar en un solo fondo y, al mismo tiempo, cumplir con el umbral máximo de capital del 10% impuesto históricamente por las instituciones. Los inversores institucionales, ya sea trabajando individual o colectivamente para forzar un cambio sistémico, ya lo han hecho antes. A mediados de 2020, casi 450 inversores institucionales que representaban más de 41 billones de dólares en activos se unieron a la Climate Action 100+. Establecen objetivos específicos de representación en los consejos de administración y de reducción de emisiones y presionan al mercado para que las empresas tomen decisiones más respetuosas con el clima. El resultado es una mayor transparencia sobre la huella de carbono de una empresa y mejores datos sobre el flujo de capital hacia las empresas en función de las actividades relevantes para el clima. En poco tiempo, los inversores institucionales crearon una urgencia y un impulso para la acción climática que antes no existían a escala. Si finalmente se abren importantes reservas de capital riesgo, el impacto económico será de gran alcance, ya que las mujeres, los empresarios negros y latinos aprovecharán su talento, experiencia y conocimientos para convertir empresas en fase inicial en grandes corporaciones rentables. Pero sólo si creamos un nuevo paradigma de capital y hacemos que la financiación de mujeres y fundadores multiculturales de alto potencial pase de ser la excepción a la norma. Inversores institucionales -fundaciones, oficinas familiares, dotaciones universitarias, fondos de pensiones, compañías de seguros- ¡ahora depende de ustedes!

Los inversores institucionales deben ayudar a cerrar las brechas raciales y de género en el capital riesgo

Resumen.

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