Peter J. Williamson

Anand Raman

A China Inc. às vezes parece imparável. A percepção é compreensível; nenhuma outra nação chegou perto de igualar os avanços econômicos que a China fez desde o final dos anos 1970. No entanto, as mudanças no país foram tão rápidas e deslumbrantes que muitas vezes cegam os observadores para o fato de que a China também teve sua parcela de fracassos.

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Reprint: R1104K
China&#8217;s economic progress has been so dazzling that people often forget that China Inc. has seen its share of failures too. Just look at the first cross-border acquisitions that Chinese companies made. Many of those high-profile deals&#8212;including TCL&#8217;s acquisition of France&#8217;s Thomson, SAIC&#8217;s takeover of South Korea&#8217;s Ssangyong Motor Company, and the D&#8217;Long Group&#8217;s purchase of America&#8217;s Murray, Inc.&#8212;ended badly. But for the Chinese, failure is not about falling down; it&#8217;s about refusing to get up. They quietly changed course, altering the kinds of targets they pursued and their rationale for M&#038;A.
Chinese acquirers have learned to steer clear of deals that involve costly turnarounds or tricky integration. Instead of buying brands, sales networks, and goodwill, they now look for hard assets, like mineral deposits and oil reserves, or state-of-the-art technology and R&#038;D. And where they once tried to buy market share abroad, today they focus on acquisitions that will help them strengthen their share in China. Most telling of all, they&#8217;re more willing to walk away&#8212;perhaps one of the surest signs of M&#038;A sophistication.

The Globe: How China Reset Its Global Acquisition Agenda

Reimpressão: R1104K O progresso econômico da China tem sido tão deslumbrante que as pessoas muitas vezes esquecem que a China Inc. também teve sua parcela de fracassos. Basta ver as primeiras aquisições transfronteiriças que as empresas chinesas fizeram. Muitos desses negócios de alto nível, incluindo a aquisição da francesa Thomson pela TCL, a aquisição da Ssangyong Motor Company da Coreia do Sul pela SAIC e a compra da americana Murray, Inc., pelo Grupo D'Long, terminaram mal. Mas para os chineses, o fracasso não é cair; é se recusar a se levantar. Eles silenciosamente mudaram de rumo, alterando os tipos de metas que buscavam e sua lógica para fusões e aquisições. Os adquirentes chineses aprenderam a evitar negócios que envolvam retornos dispendiosos ou integrações complicadas. Em vez de comprar marcas, redes de vendas e boa vontade, eles agora buscam ativos tangíveis, como depósitos minerais e reservas de petróleo, ou tecnologia e P&amp;D de última geração. E onde antes tentavam comprar participação de mercado no exterior, hoje se concentram em aquisições que os ajudarão a fortalecer sua participação na China. O mais revelador de tudo é que eles estão mais dispostos a se afastar — talvez um dos sinais mais seguros da sofisticação de fusões e aquisições.

O globo: como a China redefiniu sua agenda global de aquisi&ccedil;&otilde;es

Reprint: R1104K China’s economic progress has been so dazzling that people often forget that China Inc. has seen its share of failures too. Just look at the first cross-border acquisitions that Chinese companies made. Many of those high-profile deals—including TCL’s acquisition of France’s Thomson, SAIC’s takeover of South Korea’s Ssangyong Motor Company, and the D’Long Group’s purchase of America’s Murray, Inc.—ended badly. But for the Chinese, failure is not about falling down; it’s about refusing to get up. They quietly changed course, altering the kinds of targets they pursued and their rationale for M&A. Chinese acquirers have learned to steer clear of deals that involve costly turnarounds or tricky integration. Instead of buying brands, sales networks, and goodwill, they now look for hard assets, like mineral deposits and oil reserves, or state-of-the-art technology and R&D. And where they once tried to buy market share abroad, today they focus on acquisitions that will help them strengthen their share in China. Most telling of all, they’re more willing to walk away—perhaps one of the surest signs of M&A sophistication.

O globo: como a China redefiniu sua agenda global de aquisições

Resumo.

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