15 motivos para ser otimista em relação à globalização

A turbulência na política comercial e externa desencadeada pelo retorno do presidente Donald Trump à Casa Branca em janeiro de 2025 serve de prompt para uma série de previsões e debates sobre o fim da globalização. De fato, os negócios internacionais tornaram-se mais desafiadores e o comércio mais caro em meio a mudanças geopolíticas, incerteza recorde nas políticas comerciais e o aumento das tarifas dos EUA para os níveis mais altos desde a década de 1930. No entanto, uma grande reversão da globalização ainda está longe de ser certa. Considere 15 motivos para otimismo sobre o futuro da globalização: 1. O crescimento do comércio global acelerou em 2025. Ao contrário das previsões iniciais de que o comércio global de mercadorias diminuiria em 2025, o crescimento do volume do comércio de mercadorias acelerou para o ritmo mais rápido desde a recuperação pós-Covid. O comércio recebeu um impulso temporário no início de 2025, devido à corrida dos compradores americanos para importar mercadorias em antecipação ao aumento das tarifas. No entanto, o crescimento do comércio permaneceu positivo mesmo após o fim dessa ondade “antecipação”, em parte porque a China aumentou drasticamente suas exportações para o Sudeste Asiático, África, Europa e outros mercados, mais do que compensando a queda acentuada em suas exportações para os Estados Unidos. Além disso, o crescimento do comércio é apenas um indicador da resiliência dos negócios internacionais. A participação transfronteiriça nas transações de fusões e aquisições permanece dentro dos padrões históricos, o que implica que as empresas não estão, em geral, redirecionando os investimentos das oportunidades de crescimento internacional para as domésticas. 2. Prevê-se que os aumentos tarifários abrandem, mas não revertam, o crescimento do comércio global. Previsões recentes divulgadas no DHL Global Connectedness Tracker de outubro de 2025 (que coautoria com Caroline R. Bastian) indicam que os volumes do comércio global crescerão a uma taxa anualizada de 2,5% entre 2025 e 2029 — uma revisão para baixo em relação à taxa de 3,1% prevista antes de os EUA começarem a aumentar suas tarifas. Espera-se que o crescimento do comércio desacelere em 2026 e, em seguida, se recupere para uma taxa típica em 2027. Uma comparação histórica ajuda a manter uma perspectiva. Se os volumes do comércio global crescerem a uma taxa de 2,5% entre 2025 e 2029, o crescimento do comércio nesse período corresponderá exatamente à taxa de crescimento observada na década anterior (2,5% entre 2015 e 2024). Mesmo com os aumentos das tarifas dos EUA, o comércio global ainda deve crescer no médio prazo a um ritmo muito semelhante ao que os líderes empresariais estão acostumados no passado recente. 3. Os EUA não têm volume de comércio suficiente para reverter a globalização por conta própria. Em 2024, a participação dos Estados Unidos nas importações globais de bens era de 13%, e a participação dos Estados Unidos nas exportações era de 9%. Esses números tornaram os Estados Unidos o maior importador e o segundo maior exportador do mundo (depois da China). No entanto, isso também significa que a grande maioria do comércio global não envolve os EUA, o que é uma das principais razões pelas quais o comércio pode continuar crescendo a um ritmo razoável, mesmo com os EUA impondo novas e significativas barreiras comerciais. A participação dos EUA no comércio global é muito menor do que sua participação em muitas outras medidas da economia mundial, como os estoques de investimento estrangeiro direto (IED) (23%; consulte a tabela 4 do anexo para obter os dados), o PIB a taxas de câmbio de mercado (26%) ou a capitalização do mercado de ações (54%). 4. Outros países não estão seguindo os Estados Unidos no aumento das barreiras comerciais. Pelo contrário, muitos países estão firmando novos acordos comerciais para garantir melhor acesso a mercados alternativos. O acordo de livre comércio entre a UE e o Mercosul, há muito adiado, está pronto para ratificação, e a UE também concluiu negociações sobre um novo acordo comercial com a Indonésia e um acordo atualizado com o México. A Índia e o Reino Unido assinaram um acordo de livre comércio, e a UE e a Índia pretendem assinar um acordo no início de 2026. Enquanto isso, a China anunciou um plano para eliminar todas as tarifas sobre suas importações da África e atualizou suas relações comerciais com o Sudeste Asiático. Há até mesmo um movimento no sentido de estreitar os laços entre a UE e o Acordo de Parceria Transpacífico Abrangente e Progressivo (CPTPP), que reúne 12 nações. Embora um acordo comercial entre a UE e o CPTPP não esteja iminente, o estreitamento dos laços entre os dois blocos pode ser especialmente importante em meio às tensões crescentes entre os EUA e a China, uma vez que cerca de 80% de todo o comércio que não envolve nem a China nem os EUA envolveu um ou ambos os blocos em 2024. 5. A retaliação contra as barreiras comerciais dos EUA tem sido surpreendentemente limitada. O fato de a maioria dos países não ter retaliado em resposta aos aumentos tarifários dos EUA — sendo a China a exceção mais importante —foi uma surpresa positiva para o comércio global. Uma das razões é a ameaça preventiva do governo Trump de aumentar ainda mais as tarifas contra qualquer país que retaliasse — uma ameaça respaldada por uma ação rápida no caso da China. No entanto, a ausência de retaliação não é apenas um reflexo da estratégia de negociação dos Estados Unidos. Muitos países optaram por não retaliar, tanto porque consideraram que os custos imediatos superavam os benefícios para suas próprias economias, quanto porque perceberam o valor a longo prazo de evitar danos adicionais ao sistema comercial global. 6. As novas tarifas dos EUA têm muitas isenções, e provavelmente haverá mais. De acordo com uma estimativa aproximada do professor Richard Baldwin, da IMD Business School, cerca de metade de todas as importações dos EUA em agosto de 2025 estavam isentas das novas tarifas promulgadas pelo governo Trump. A maioria das importações do México e do Canadá que cumprem o acordo comercial USMCA estão isentas. O mesmo se aplica à maioria das importações de energia, juntamente com medicamentos genéricos e farmacêuticos de marca de empresas que estão construindo fábricas nos Estados Unidos. Os acordos comerciais com parceiros específicos também excluem alguns produtos, como aeronaves e peças comercializadas entre os Estados Unidos e a União Europeia. E é provável que mais isenções estejam a caminho. Após as altas tarifas nominais (as taxas anunciadas antes das isenções) terem cumprido seu papel como fonte de vantagem nas negociações, é provável que os EUA isentem mais produtos, especialmente insumos necessários para a manufatura nos EUA. Os EUA não podem aumentar sua competitividade manufatureira se os fabricantes americanos tiverem que pagar custos de insumos mais altos do que seus concorrentes estrangeiros. 7. As realidades econômicas restringem o protecionismo dos EUA. A economia dos EUA tem resistido aos aumentos das tarifas e à incerteza da política comercial melhor do que muitos especialistas previam, mas os custos estão se tornando cada vez mais evidentes. As tarifas estão começando a contribuir para o aumento dos preços, e aumentos maiores podem ocorrer à medida que as empresas esgotam os estoques que trouxeram para os EUA antes do aumento das tarifas. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho dos EUA enfraqueceu, com alguns indícios de que os setores afetados pelas tarifas estão sendo especialmente atingidos. A história mostra que o presidente Trump muda de rumo quando os sinais de alerta econômico se tornam muito fortes para serem ignorados. Ele citou um mercado de títulos “instável” para justificar sua decisão de suspender as “tarifas recíprocas” apenas uma semana após anunciá-las. Mais recentemente, ele anunciou cortes nas tarifas com o objetivo de reduzir os preços dos alimentos. 8. As pesquisas mostram um apoio público recorde dos EUA ao comércio. Sim, você leu corretamente. A porcentagem de americanos que veem o comércio principalmente como uma oportunidade, em vez de uma ameaça, aumentou para 81% em 2025, a maior em 30 anos de pesquisas da Gallup. O maior aumento ocorreu entre os republicanos, que tendem a considerar que os EUA obtêm mais benefícios do comércio sob um governo republicano. No entanto, os democratas também passaram a apoiar mais o comércio. Pesquisas do Chicago Council on Global Affairs revelam um quadro semelhante, com a porcentagem de americanos a favor de uma política de livre comércio global aumentando de 35% em 2024 para 55% em 2025. A maioria dos americanos (63%) desaprova a maneira como o presidente Trump lida com a política tarifária, de acordo com uma pesquisa realizada em outubro de 2025 pela ABC News/Washington Post/Ipsos, embora a maioria dos republicanos apoie as tarifas. 9. Os presidentes dos EUA não têm autoridade irrestrita para aumentar as tarifas. Grande parte da agenda tarifária do presidente Trump — incluindo suas tarifas “recíprocas” — foi promulgada sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA), e há uma chance substancial de que a Suprema Corte dos Estados Unidos considere essas tarifas ilegais. Embora tal decisão não encerrasse a atual campanha tarifária, ela forçaria o presidente a recorrer a autoridades tarifárias mais complexas e restritas. Além disso, o Senado dos EUA aprovou três resoluções em outubro de 2025 contra aumentos específicos de tarifas. Embora essas resoluções não levem diretamente a reduções tarifárias, elas podem sinalizar uma mudança política. 10. A oposição do presidente Trump à globalização concentra-se apenas nas importações e na imigração. Apesar da famosa declaração de Trump na Organização das Nações Unidas em 2018 de que“Rejeitamos a ideologia do globalismo”, sua agenda política atual concentra-se em restringir apenas dois aspectos da globalização — importações e imigração — enquanto promove ativamente outros dois — exportações e investimentos. Os acordos do governo Trump com a UE, Japão, Coreia e outros parceiros comerciais apresentam compromissos de países estrangeiros que chamam a atenção da mídia para aumentar as compras de exportações dos EUA e investir bilhões de dólares nos EUA. Essa justaposição implica que o governo Trump está mais interessado em reconfigurar ou“reequilibrar”do que em reduzir o envolvimento dos EUA com o resto do mundo. 11. A maioria dos negócios internacionais já ocorre entre países amigos. O aumento das tensões ameaça as relações comerciais entre rivais geopolíticos, mas a maior parte do comércio e dos investimentos não está na mira dos conflitos geopolíticos. O comércio direto entre os EUA e a China representou apenas 2,2% do comércio global de bens durante o primeiro semestre de 2024, uma queda em relação aos 3,6% registrados em 2016, e todo o restante do comércio entre blocos rivais de aliados próximos dos EUA e da China (conforme classificação da Capital Economics) representou apenas 10,2% (uma queda em relação aos 12,5% anteriores). Reunindo esses números, as tendências recentes em direção a uma“fratura”ou“fragmentação”da economia mundial ao longo de linhas geopolíticas redirecionaram, até o momento, menos de 4% do comércio mundial para longe dos rivais geopolíticos. Os investimentos empresariais internacionais estão ainda mais concentrados em países amigos do que o comércio. Durante o primeiro semestre de 2025, apenas 5% dos projetos anunciados de investimento estrangeiro direto (IED) em novos empreendimentos e 4% das transações anunciadas de fusões e aquisições ocorreram entre os EUA e a China ou entre seus aliados próximos. 12. A redução do risco pode aumentar o comércio e o investimento internacional. Para muitas empresas que atendem aos mercados ocidentais, as estratégias de redução de riscos concentram-se na transferência da produção da China para outras economias emergentes, como Vietnã e México. Essas mudanças geralmente levam a um aumento, e não a uma redução, do comércio e dos investimentos internacionais. Elas aumentam o comércio porque os locais de produção alternativos não dispõem da base de abastecimento doméstico da China, exigindo que as empresas utilizem mais insumos importados. Os investimentos internacionais crescem tanto quando grandes multinacionais estabelecem operações em novos locais quanto quando seus fornecedores as seguem. 13. A tecnologia ainda pode impulsionar a globalização. Os avanços tecnológicos têm impulsionado a globalização há muito tempo, tornando mais barato e fácil fazer negócios a longas distâncias. Há um debate substancial sobre o potencial da automação e da impressão 3D para reduzir o comércio, diminuindo a importância dos custos de mão de obra e das economias de escala globais. No entanto, o comércio de semicondutores e outros equipamentos para construir infraestruturas de inteligência artificial (IA) cresceu significativamente no início de 2025, e a OMC estima que a adoção da IA poderá aumentar o comércio global de bens e serviços em 34-37% até 2040. As recentes melhorias na tradução automática podem facilitar os desafios de comunicação em empresas multinacionais e impulsionar as viagens internacionais. 14. A multipolaridade aumenta as oportunidades de intercâmbio internacional. O desenvolvimento da globalização é influenciado não apenas pela tecnologia e pelas políticas, mas também pela distribuição da atividade econômica em todo o mundo. Durante os períodos em que a atividade econômica se espalha por uma variedade maior de países, a globalização tende a avançar simplesmente porque há mais oportunidades de fazer negócios internacionalmente do que quando apenas alguns países compõem a maior parte da economia mundial. Esse tipo de expansão da atividade econômica — impulsionado pelo crescimento da China e de outras economias emergentes — foi um fator fundamental que alimentou a rápida expansão do comércio global entre 2000 e 2010. Olhando para o futuro, as previsões de longo prazo para o PIB apontam para outro período de atividade econômica mais amplamente distribuída pelo mundo entre 2025 e 2060. A Índia e outros países do sul e sudeste da Ásia devem aumentar sua participação no PIB mundial, enquanto a participação da China se mantém relativamente estável e as participações dos EUA, Japão e das principais economias europeias diminuem. Isso deve levar a um mundo mais multipolar, com maiores oportunidades para o intercâmbio internacional. 15. A globalização irrestrita sempre foi um mito. A reação instintiva de que cada novo revés para os mercados abertos representa um risco de colapso da globalização está enraizada no que o estrategista global Pankaj Ghemawat chamou de “globaloney” — o padrão pelo qual a maioria das pessoas acredita que o mundo está muito mais globalizado do que realmente está. Apesar de décadas de globalização, apenas cerca de 20% de toda a produção econômica atende aos mercados externos, e a maior parte dos negócios internacionais ocorre entre países vizinhos e amigos. Como os negócios internacionais sempre foram limitados por políticas, geografia, cultura e outros tipos de diferenças entre países, novas restrições — embora ainda prejudiciais — não representam uma ruptura tão grande com o passado como representariam se realmente vivêssemos em um mundo onde as fronteiras nacionais tivessem se tornado irrelevantes há muito tempo. . . . Esses 15 pontos alertam contra a conclusão precipitada de que as recentes mudanças na política comercial e externa dos EUA representam uma reversão da globalização. Tal conclusão ignora questões sobre até onde a política dos EUA irá, como outros países responderão e como as empresas se adaptarão às novas condições políticas. Os líderes empresariais prudentes devem levar a sério as ameaças à globalização. No entanto, é essencial manter uma perspectiva equilibrada. Até o momento, os Estados Unidos continuam muito ativos nos negócios internacionais, outros países estão fortalecendo, em vez de cortar, os laços internacionais, e a maioria das empresas está se adaptando a um ambiente internacional mais turbulento, em vez de se retrair para trás das fronteiras nacionais.

15 motivos para ser otimista em relação à globalização

Resumo.

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