Empreendedores, um Venture Studio é ideal para os senhores?

Do lado de fora de uma pequena universidade no meio-oeste americano, eu estava tomando café com Carlos, uma estrela em ascensão dentro de uma empresa de manufatura de médio porte. Ele tinha um histórico de trabalho com equipes pequenas e de transformá-las em linhas de produtos de sucesso. Entretanto, depois de uma década trabalhando para outras empresas, Carlos estava interessado em criar e desenvolver sua própria empresa. Perguntei o quanto ele sabia sobre como começar. Ele disse que, pelo que leu, o caminho para a criação e o financiamento de uma empresa parecia ser: 1) ter uma ideia, 2) formar uma equipe, 3) start-up de produtos mínimos viáveis, 4) levantar fundos iniciais, 5) obter capital de risco. Ao descrever seu trabalho em manufatura aditiva e impressão 3D, Carlos disse que sabia que havia investidores iniciais em sua cidade, mas o capital de giro ainda estava em grande parte no litoral, e era difícil chamar a atenção deles. Ele também não tinha certeza de que sua ideia era ótima. Mas ele ainda tinha o desejo de transformar algo pequeno em uma empresa substancial. Enquanto pegávamos a sobremesa, Carlos perguntou: "Além de levantar dinheiro, há outras maneiras de abrir uma empresa?" Eu disse que sim. Reduzindo o risco de start-up Nas últimas duas décadas, três tipos de organizações - incubadoras, aceleradoras e venture studios - surgiram para reduzir o risco de fracasso de start-ups em estágio inicial, ajudando as equipes a encontrar a adequação produto/mercado e a levantar capital inicial. A maioria é fundada e administrada por empreendedores experientes que já criaram empresas anteriormente e que entendem a diferença entre teoria e prática. Eu disse a Carlos que aceleradores como Y-Combinator, Techstars e 500 Startups oferecem a um grupo de startups um bootcamp de seis a 12 semanas. Mas essas empresas procuram fundadores que tenham uma visão técnica ou de modelo de negócios e uma equipe. Os aceleradores fornecem a essas equipes conhecimentos técnicos e comerciais e as conectam a uma rede de outros fundadores e consultores. O ponto culminante desse bootcamp é um "dia de demonstração" em que todas as start-ups do grupo têm alguns minutos para apresentar suas empresas a capitalistas de risco e investidores anjos. (Em alguns casos, o próprio acelerador fornece o financiamento inicial.) Em troca de participar de um acelerador, as start-ups abrem mão de 5% a 10% do patrimônio de sua empresa. Existem milhares de aceleradoras em todo o mundo. O modelo de negócios da maioria delas é selecionar start-ups que possam gerar retornos de classe de risco - ou seja, crescer e se tornar empresas que podem potencialmente valer bilhões de dólares. Na maioria dos aceleradores, a admissão é feita por meio de inscrição e entrevista. Algumas, como a Y-Combinator, a Techstars e a 500 Startups, estão abertas a todos os tipos de start-ups em qualquer mercado, enquanto outras, como a SOSV, a IndieBio, a HAX, a Orbit e a dLab, são mais especializadas. As incubadoras são semelhantes às aceleradoras, pois oferecem espaço e recursos compartilhados para start-ups, mas geralmente não oferecem capital ou o fazem em quantidades muito pequenas. Seus modelos financeiros são baseados em taxas de associação que concedem acesso a um espaço de coworking compartilhado, recursos e acesso a outros fundadores e conhecimentos operacionais. Carlos mexeu seu café. "Os aceleradores não me parecem adequados para o ponto em que estou em minha carreira", disse ele. "Não tenho uma ideia matadora nem uma equipe técnica, mas sei como criar, desenvolver e gerenciar equipes." A alternativa: Venture Studios Eu indiquei que havia organizações que poderiam ser mais adequadas às habilidades e à paixão do senhor para empreender por conta própria: os venture studios. Ao contrário de um acelerador, um venture studio não financia start-ups existentes. Os venture studios criam start-ups incubando suas próprias ideias ou ideias de seus parceiros. A equipe interna do estúdio constrói o produto mínimo viável e, em seguida, valida a ideia encontrando a adequação produto/mercado e os primeiros clientes. Se a ideia for aprovada em uma série de decisões "Go/No Go" com base em marcos para descoberta e validação de clientes, o estúdio recruta fundadores empreendedores para administrar e ampliar essas start-ups. Entre os exemplos de empresas que surgiram de venture studios estão Overture, Twilio, Bitly, Aircall e a mais famosa ex-aluna, Moderna. Sugeri que Carlos pensasse em um venture studio como uma "fábrica de ideias" com seus próprios funcionários em tempo integral empenhados em buscar a adequação produto/mercado e um modelo de negócios repetível e escalável. Veja mais gráficos da HBR em Data & Visuals A maioria dos venture studios cria e lança várias start-ups por ano. Elas têm uma taxa de sucesso maior do que as que saem de aceleradores ou de empresas tradicionais financiadas por capital de risco. Isso ocorre porque, ao contrário das aceleradoras, que operam em um ritmo de seis a 12 semanas, os estúdios não têm um prazo definido. Em vez disso, eles pesquisam e se adaptam até que o produto/mercado seja encontrado. Diferentemente de um acelerador ou de uma empresa de capital de risco, um estúdio de risco elimina a maioria de suas ideias que não conseguem encontrar tração e não lançará uma start-up se não conseguir encontrar evidências de que ela pode se tornar uma empresa escalável e lucrativa. Veja mais gráficos da HBR em Data & Visuals Há quatro tipos principais de estúdios de risco: Os estúdios de transferência de tecnologia, como o America's Frontier Fund, trabalham com empresas e/ou laboratórios do governo para obter ideias e propriedade intelectual. Em seguida, eles transferem a propriedade intelectual e criam a start-up dentro do estúdio de risco. Os estúdios corporativos, como o Applied Materials, obtêm ideias e propriedade intelectual dentro de sua própria empresa. Em seguida, criam a start-up em um estúdio de risco corporativo separado dentro da empresa. Um estúdio de nicho é um estúdio de risco autônomo que gera suas próprias ideias e PI em um setor e domínio específicos - por exemplo, a Flagship Pioneering, que se concentra na área de saúde e incubou a LS18, a empresa que se tornou a Moderna. Um estúdio independente do setor, como a Rocket Internet, é um estúdio de risco autônomo que gera suas próprias ideias e PI e é independente do setor e do mercado. Atualmente, existem mais de 720 estúdios de risco em todo o mundo - metade deles está na Europa. Tanto na América do Norte quanto na Europa, muitos venture studios em cidades não importantes são financiados por agências governamentais para estimular o crescimento local, às vezes com doações equivalentes de empresas. Esses estúdios têm métricas diferentes dos start-ups cujos sócios limitados são escritórios familiares privados ou capitalistas de risco. Por que um empreendedor se juntaria a um Venture Studio? Enquanto tomávamos nossa segunda xícara de café, contei a Carlos sobre a desvantagem de se associar a uma empresa criada por um estúdio de risco - a quantidade de participação acionária/propriedade que eles assumem. Ao contrário de uma aceleradora, que fica com 5% a 10% do patrimônio de uma start-up, os venture studios ficam com algo entre 30% e 80%. Isso se deve ao fato de que as empresas que saem de um venture studio recebem uma start-up que já se livrou de grande parte do risco do processo de start-up em estágio inicial. (Há uma correlação direta entre a quantidade de capital que um estúdio de risco assume e sua crença no quanto eles querem que o CEO fundador seja um empreendedor em vez de um executor). Por que um empreendedor se juntaria a um estúdio de risco e abriria mão da maior parte de sua empresa em vez de ir para uma aceleradora? A maioria das aceleradoras tende a procurar um "tipo de fundador" - um técnico estereotipado, recém-saído da faculdade, que já tem uma ideia e cofundadores. A maioria das pessoas não se encaixa nesse padrão. No entanto, muitas delas são mais do que capazes de desenvolver uma ideia que tenha sido testada e validada. O que procurar em um Venture Studio Quando nos levantamos para ir embora, Carlos perguntou: "Como eu saberia se o estúdio de risco é bom?" Foi uma ótima pergunta. Embora não existam regras rígidas, aconselho os empreendedores a fazer estas quatro perguntas: O estúdio é dirigido por um ex-fundador e tem ex-fundadores como funcionários em tempo integral? Os venture studios mais bem-sucedidos são fundados por empreendedores que já criaram empresas com mais de US$ 10 milhões em receita e tinham mais de 100 funcionários. Qual é a porcentagem de capital que eles pedem? A resposta será diretamente proporcional ao valor que eles acham que o senhor tem. As empresas que pedem mais de 60% estão, na verdade, contratando um funcionário em vez de um fundador. O senhor quer um estúdio com conhecimentos específicos? Os estúdios que se concentram em nichos e setores específicos podem criar um banco profundo de especialistas no domínio - por exemplo, um fundador, consultores e mentores - que são especialistas nesse campo específico. Eles têm financiamento suficiente? Cuidado com os estúdios zumbis. Se o senhor cedeu a maior parte da sua empresa a um estúdio, seria útil tê-lo por perto para dar suporte após o início da empresa. Se eles não tiverem financiamento suficiente para manter as luzes acesas por vários anos, o senhor estará por conta própria. Certifique-se de que seu estúdio tenha arrecadado mais de US$ 10 milhões em financiamento. Algumas semanas depois, recebi um bilhete de Carlos informando que ele havia descoberto que havia um venture studio em sua cidade, outro administrado pelo estado e um terceiro em sua região voltado para a manufatura. Ele havia se candidatado a todos eles. [Nota do editor 19/12/22: Este artigo foi atualizado para remover a Taboola da lista de empresas criadas em um venture studio].

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Resumo.

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