Investigación: Sólo el 10% de los miembros de los consejos de administración de las empresas conjuntas son mujeres

Los consejos de administración de las empresas que cotizan en bolsa son observados atentamente para ver cómo les va en materia de paridad de género y otras medidas de diversidad. Los consejos de las empresas conjuntas reciben mucho menos escrutinio - y se nota. Según nuestra última investigación, que abarcó más de 200 empresas conjuntas de distintos sectores y geografías, sólo alrededor del 10% de los directores de empresas conjuntas son mujeres. Compárelo con los consejos de administración de las empresas del S&P 500, donde el 26% de los directores son mujeres. (Sigue siendo una cifra pequeña, pero ha ido subiendo). ¿Por qué debería importarnos? Bueno, para empezar, las empresas conjuntas son una parte cada vez más importante de la economía. Constituyen una parte enorme de varias industrias: recursos naturales, energías renovables, alta tecnología, telecomunicaciones, aeroespacial y defensa, sanidad y líneas aéreas. Y son fundamentales para la innovación empresarial y el crecimiento futuro: Consideremos Google-Uber en los vehículos autónomos, Starbucks-PepsiCo en el café listo para beber, o la plataforma Amazon-JPMorgan Chase-Berkshire Hathaway en la atención sanitaria nacional. Pero he aquí la verdadera razón por la que queremos destacar este tema: La escasez de mujeres en puestos de alta dirección y en los consejos de administración de las empresas se atribuye a menudo a un problema de "canalización", y un consejo de administración de una JV es un lugar estupendo (pero pasado por alto) para que las mujeres desarrollen y demuestren sus aptitudes de liderazgo y gobernanza. Puede ayudar a posicionarlas para los puestos más altos de una empresa o para formar parte de los consejos de administración de empresas públicas. Es probable que una serie de factores contribuyan a explicar por qué tan pocas mujeres forman parte de los consejos de administración de las JV. Estos consejos se enfrentan a una exposición pública mucho menor y no están sujetos a las cuotas ni a los requisitos de divulgación que han contribuido a fomentar una mayor diversidad de género en los consejos de las empresas públicas. También son notoriamente menos rigurosas a la hora de gestionar la composición de los consejos. Debido a que el tamaño de los consejos suele estar limitado por los acuerdos legales, los consejos de las empresas de riesgo compartido tienden a ser más pequeños que los de las corporaciones (tamaño medio de 7,5 miembros, frente a 10,7 miembros, respectivamente) y, por lo tanto, carecen de la flexibilidad necesaria para añadir simplemente miembros adicionales como medio para aumentar la paridad de género. Además, los directores de las empresas conjuntas casi siempre son nombrados por los accionistas, y el papel de director suele estar vinculado a ciertos cargos o funciones dentro de la compañía madre, como la responsabilidad de una determinada cuenta de resultados o línea de negocio. Por último, los consejeros independientes escasean en los consejos de administración de las empresas conjuntas (sólo el 20% de las empresas conjuntas tienen al menos un consejero independiente), y otras prácticas de gobernanza, como la limitación de mandatos y otras formas de renovar el consejo de administración, rara vez se utilizan en el contexto de las empresas conjuntas. Por lo tanto, la composición de los consejos de administración de las JV rara vez se comprueba de forma holística para obtener una mezcla equilibrada de aptitudes y atributos. Como resultado, aunque la rotación de los consejeros de las empresas conjuntas es alta (la permanencia media de los consejeros de las empresas conjuntas es de 2,9 años, frente a los 8,0 años de los consejeros corporativos de las empresas públicas), esa rotación no está conduciendo a una mayor diversidad. A nivel de industria individual, las empresas conjuntas de ciertos sectores obtienen resultados por encima y por debajo de la media en cuanto a diversidad en los consejos de administración. Según nuestra última evaluación comparativa, sólo el 7% de los consejeros de las JV tecnológicas son mujeres. Es el 7% en las empresas conjuntas de petróleo y gas, y el 6% en las de productos químicos. Mientras tanto, las empresas conjuntas de los sectores de atención sanitaria/ciencias de la vida y servicios financieros tienen las proporciones relativas más altas de mujeres directoras: 19% y 18%, respectivamente. La atención sanitaria y los servicios financieros son las únicas industrias cuya proporción de mujeres en los consejos de administración de las empresas conjuntas se aproxima a los puntos de referencia de las mujeres en los consejos de administración de las empresas o en los puestos ejecutivos de la C-suite. Las industrias que han tenido más éxito a la hora de colocar mujeres en sus consejos corporativos, equipos ejecutivos y consejos de empresas conjuntas tienden a estar menos dominadas por los hombres en general, con más mujeres en todos los niveles organizativos. Además, la proporción relativamente más alta de mujeres directoras en los consejos de administración de las JV sanitarias puede estar relacionada con la naturaleza de los negocios de riesgo. Muchas de las actuales empresas conjuntas del sector sanitario se crearon para hacer frente o sacar provecho de la enorme disrupción que afecta a todo el sector, incluido un panorama normativo y político cambiante, la amenaza de la desintermediación a través de nuevos competidores y otras presiones económicas y demográficas. Esto significa que los modelos de negocio de las empresas de riesgo se fundan a menudo con el imperativo de innovar; se inspiran en gran medida en elementos de otras industrias como el comercio minorista, la hostelería y la tecnología. Si la diversidad y la innovación son elementos fundacionales de estas empresas, quizá no sorprenda que estos valores se reflejen en las salas de juntas de las JV. Algo similar podría decirse de las empresas de servicios financieros, o incluso de las de energías renovables y electricidad, que son los únicos otros segmentos de la industria de las empresas conjuntas con proporciones de mujeres directoras (18% y 10%, respectivamente) que alcanzan o superan el punto de referencia de los consejos de administración de las empresas conjuntas de todas las industrias. Dicho esto, sigue mereciendo la pena señalar que la mayor incidencia de mujeres en los consejos de administración de las JV de estos sectores existe a pesar de que la mayoría no han adoptado las mejores prácticas para renovar el consejo y aumentar la diversidad. Creemos que la razón para una mayor diversidad en los consejos de administración de las empresas es convincente y que se aplica, también, a los consejos de las JV. Puede ser incluso más importante en ese contexto, dada la estructura única de las JV, su perfil de riesgo y su historial de resultados desiguales. Diversos estudios de investigación han indicado que las empresas con mujeres en los consejos de administración tienen unos beneficios medios de explotación, unos rendimientos sobre el capital y unos valores precio/valor contable más elevados; unas tasas medias de crecimiento más fuertes y unos ratios de apalancamiento financiero más bajos, en comparación con las empresas con consejos exclusivamente masculinos. En términos más generales, un estudio global de Thomson Reuters sobre unas 4.500 empresas que cotizan en bolsa mostró que los consejos con las puntuaciones más altas en diversidad -en términos de diversidad de género y cultural- superaron a sus homólogos durante cada uno de los cinco años anteriores en medidas como la rentabilidad de los fondos propios, los márgenes de beneficios y la rentabilidad de los dividendos. Además, la investigación sobre gobernanza ha demostrado que cuando las mujeres forman parte del consejo de una empresa, hay un 20% menos de riesgo de quiebra o liquidación y un 40% menos de reformulaciones de los estados financieros publicados. Las investigaciones realizadas en el INSEAD sugieren que las mujeres superan a los hombres en siete de los 10 principales atributos de liderazgo, incluidos la creación de equipos y la inteligencia emocional, habilidades que son esenciales para gestionar eficazmente las relaciones con los principales stakeholders. Y, como ya se ha señalado, el nombramiento de mujeres en los consejos de administración de las empresas mixtas amplía la experiencia de liderazgo y gobernanza de las mujeres y sus redes profesionales, lo que, a su vez, ayuda a las mujeres a competir en igualdad de condiciones por los puestos ejecutivos de alto nivel y los puestos directivos de las empresas. La igualdad de género y las conductas sexuales inapropiadas seguirán siendo motivo de preocupación, y los consejos de administración de las empresas conjuntas son una oportunidad poco reconocida para abordar la paridad de género. Con un potencial alcista para las empresas conjuntas, las empresas accionistas y las propias mujeres, ¿a qué se debe el retraso?

Investigación: Sólo el 10% de los miembros de los consejos de administración de las empresas conjuntas son mujeres

Resumen.

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