Las sociedades de capital riesgo están cambiando de objetivo

La mayoría de la gente está familiarizada con el enfoque tradicional del capital riesgo: Una empresa de inversión reparte cuidadosamente el capital entre una cartera de start-ups, sabiendo que la mayoría fracasarán, pero que, con suerte, los rendimientos financieros del puñado de ganadoras harán que el ejercicio sea extremadamente rentable. Sin embargo, durante más de 40 años ha existido también otro modelo: el capital riesgo corporativo, en el que una empresa muy grande invierte en start-ups, a menudo en sectores adyacentes. Mientras que los fondos de capital riesgo tradicionales se centran en los beneficios financieros, la mayoría de los fondos de capital riesgo corporativos están motivados por los payoff estratégicos. Reconocen que las grandes empresas a menudo no pueden igualar la capacidad de las start-ups para crear innovaciones revolucionarias, por lo que utilizan sus operaciones internas de capital riesgo para obtener información sobre nuevos productos que podrían afectar a su posición competitiva, y tal vez para adelantarse a la adquisición de la start-up si su innovación resulta ser un cambio de juego.